覆巢無完卵 仁寶目標價遭調降

〔記者卓怡君／台北報導〕筆記型電腦獲利王仁寶（2324）看淡第三季出貨，造成昨日股價壓回，外資摩根士丹利、美林、高盛證券紛紛下修仁寶目標價至40元、47元、43元，外資法人認為，雖筆電族群本益比偏低，但近期各種利空及雜音不斷，建議短線避開筆記型電腦族群。

仁寶總經理陳瑞聰一句「大家一起沉淪」，充分反映筆記型電腦代工下半年的窘境，筆記型電腦代工產業內憂外患紛至沓來，內有鴻海（2317）加入代工，削價競爭更加劇烈，毛利率持續下滑，外有歐美經濟復甦不如預期，大客戶砍單，更有勁敵蘋果iPad平板電腦瓜分市場。

摩根士丹利昨日將仁寶目標價從50.01元降至40元，重申中立評等，摩根士丹利指出，由於筆記型電腦市場需求疲弱，仁寶今年全年筆記型電腦出貨量約為4,870萬台，年成長率為29%，低於原本預估的5,100萬台，但仍優於業界水準，至於液晶電視今年出貨量則從530萬台小幅降至520萬台，若仁寶非筆記型電腦產品腳步加速，將有助於維持獲利水準。

瑞銀證券指出，由於目前美國消費市場買氣不佳，品牌廠商決定將促銷延後一個月，因此仁寶第四季出貨量可有10%的季成長，此外，仁寶下半年液晶電視出貨明顯成長，可望彌補筆記型電腦毛利不佳的情況。

法人認為，仁寶、廣達（2382）股價一路從第二季跌跌不休，已經有超跌現象，但短期筆記型電腦族群難成為市場資金追逐焦點，股價雖有反彈，但也以區間狹幅震盪為主，若以中長期投資角度介入，現在的確可以逢低佈局。

文章來源: 自由

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